风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，凯时app入口凯时app入口据此买卖，风险自负。

　　最近在做多元资产配置的工具升级今天就来一起看看升级后大类资产的数据观察图表

　　在我的大类资产观察中目前纳入了8类资产分别是A股的沪深300与中证1000港股的恒生指数与恒生科技美股的标普500与纳斯达克100再加上黄金与中国国债上图是这8类资产从2015年至今这十年时间的累计收益曲线

　　这十年的时间美股的纳斯达克与标普500收益最好黄金也非常不错国内股市与恒生指数的表现就非常一般了只有恒生科技还有相对不错的表现国债走势非常稳健也取得了不错的收益

　　我制作了一张各指数年度收益的汇总图表可以看到各类资产的年度表现非常不稳定很多资产的波动率比较大比如恒生科技指数与纳斯达克100指数拿到过第一也拿到过倒数第一

　　从这样的表现来看很难通过选择一类具体的资产就可以穿越牛熊长期获得良好的收益即使是目前收益率最高的纳斯达克100指数在持有的过程中也不会很舒服

　　同类资产相关性高比如同属于A股的沪深300与中证1000港股的恒生指数与恒生科技美股的标普500与纳斯达克100他们自身之间的相关性非常高基本上都是同向运动

　　不同地区相关性低中美两国的资产相关性并不高A股港股与美股有一定的正相关但程度不是特别高A股与港股的相关性不低

　　黄金与其他资产几乎无相关黄金这类资产很特殊在近十年取得了不错收益率的情况下与A股港股美股几乎都没有相关性与国债有很弱的正相关性一个很好的分散组合风险的资产

　　国债与股市弱负相关中国国债与A股和港股有比较弱的负相关与美股几乎无相关性同时在过去国债的波动率又非常稳定整体收益也还不错是一类很不错的资产但现在确实国债收益率比较低近期很难再提供像过去那样的回报

　　近期我一直在升级整体的工具确实大类资产配置也需要有更多的工具支持才能更好地进行跟踪

　　除此之外还有收益率波动率的散点图60日滚动波动率的图表并且包含一些图表的说明可以作为大家的投资参考

　　在整理的过程中发现确实多元资产配置组合是一个非常不错的方式同时面临的挑战也不小明天我来记录一下过程中苏遇到的困难和思考。

　　风险提示：基金有风险，凯时app入口投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。